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2022年，商業(yè)銀行二級(jí)資本債的發(fā)行全面提速。前三季度，商業(yè)銀行二級(jí)資本債發(fā)行已突破6000億元。

大行撐起發(fā)債規(guī)模

數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，商業(yè)銀行二級(jí)資本債發(fā)行規(guī)模達(dá)6367.65億元，較去年同期激增114.21%，并且已超過(guò)2021年全年的發(fā)行規(guī)模。

前三季度，六大行“輪番上陣”，共計(jì)發(fā)行二級(jí)資本債4200億元，占二級(jí)資本債發(fā)行總量的66%，撐起二級(jí)資本債發(fā)行規(guī)模。具體來(lái)看，工商銀行(行情601398,診股)分別在1月、4月、8月成功發(fā)行合計(jì)1400億元二級(jí)資本債；郵儲(chǔ)銀行(行情601658,診股)在3月成功發(fā)行400億元二級(jí)資本債；建設(shè)銀行(行情601939,診股)、農(nóng)業(yè)銀行(行情601288,診股)在6月均成功發(fā)行600億元二級(jí)資本債；9月二級(jí)資本債發(fā)行規(guī)模為824.5億元，其中700億元由農(nóng)業(yè)銀行發(fā)行。

從發(fā)行節(jié)奏看，商業(yè)銀行各季度發(fā)行步調(diào)不一。其中第三季度發(fā)行力度最大，根據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，已有28家商業(yè)銀行發(fā)行31只二級(jí)資本債，發(fā)債規(guī)模達(dá)2576.15億元，較第二季度環(huán)比增長(zhǎng)42.8%。

特別在8月，1家國(guó)有大行、2家股份行、4家城商行、3家農(nóng)商行輪番發(fā)債，僅一個(gè)月的發(fā)債規(guī)模就達(dá)到1441億元，較7月環(huán)比增長(zhǎng)363%，成為前三季度以來(lái)發(fā)行量最高的月份。而在去年8月的二級(jí)資本債市場(chǎng)上，僅有郵儲(chǔ)銀行和建設(shè)銀行兩家發(fā)債，合計(jì)發(fā)行1400億元。今年8月發(fā)債規(guī)模雖然僅增長(zhǎng)了2.93%，但發(fā)債銀行的數(shù)量遠(yuǎn)超去年。

永續(xù)債方面，前三季度，各銀行已發(fā)行永續(xù)債2492億元，其中，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行(行情601988,診股)、郵儲(chǔ)銀行分別累計(jì)發(fā)行800億元、400億元、500億元、300億元。

受中小銀行青睞

近年來(lái)，中小銀行資本補(bǔ)充的需求迫切。

銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年二季度末，商業(yè)銀行（不含外國(guó)銀行分行）資本充足率為14.87%，較上季末下降0.14個(gè)百分點(diǎn)；一級(jí)資本充足率為12.08%，較上季末下降0.17個(gè)百分點(diǎn)；核心一級(jí)資本充足率為10.52%，較上季末下降0.18個(gè)百分點(diǎn)。其中，城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為12.73%、12.25%，較上季度下降0.09個(gè)、0.08個(gè)百分點(diǎn)。

二級(jí)資本債作為商業(yè)銀行重要的外源性資本補(bǔ)充工具，發(fā)行門(mén)檻低，受到融資渠道偏窄的中小銀行青睞。在近年來(lái)一系列支持商業(yè)銀行資本補(bǔ)充的政策支持下，二級(jí)資本債的發(fā)行規(guī)模迅速提升。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，前三季度有44家城商行和農(nóng)商行發(fā)行二級(jí)資本債，發(fā)行規(guī)模達(dá)到1122.65億元。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，二級(jí)資本債一直是銀行補(bǔ)充資本的重要工具，它的發(fā)行門(mén)檻相對(duì)較低，發(fā)行條件相對(duì)簡(jiǎn)單，無(wú)論是上市銀行還是非上市銀行，都可以通過(guò)發(fā)行二級(jí)資本債來(lái)補(bǔ)充資本，所以發(fā)行二級(jí)資本債成為中小銀行補(bǔ)充資本的主要方式。

二級(jí)資本債發(fā)行擴(kuò)容提速

進(jìn)入10月，多家銀行的二級(jí)資本債發(fā)行已在路上。

浙江溫州鹿城農(nóng)商行、浙江稠州商業(yè)銀行接連發(fā)布公告稱(chēng)，該行二級(jí)資本債發(fā)行資格已獲監(jiān)管部門(mén)同意。同時(shí)監(jiān)管部門(mén)批復(fù)強(qiáng)調(diào)，應(yīng)制定并不斷完善與自身發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)管理能力相適應(yīng)的中長(zhǎng)期資本補(bǔ)充規(guī)劃，加強(qiáng)資本管理，強(qiáng)化資本約束，確保資本的節(jié)約與有效使用。

近年來(lái)，銀行機(jī)構(gòu)加快資本補(bǔ)充、抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的需求較為迫切。對(duì)于大行而言，發(fā)行二級(jí)資本債補(bǔ)充資本能夠更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；對(duì)于中小銀行而言，補(bǔ)充資本亦是穩(wěn)妥經(jīng)營(yíng)、增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)能力的需要。

《中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》梳理發(fā)現(xiàn)，前三季度，19家系統(tǒng)重要性銀行中有11家發(fā)行了二級(jí)資本債，分別為郵儲(chǔ)銀行、交通銀行(行情601328,診股)、工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、光大銀行(行情601818,診股)、興業(yè)銀行(行情601166,診股)、華夏銀行(行情600015,診股)、寧波銀行(行情002142,診股)、上海銀行(行情601229,診股)，發(fā)行規(guī)模達(dá)5620億元，占比88.2%。

根據(jù)《系統(tǒng)重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》要求，系統(tǒng)重要性銀行在滿足最低資本要求、儲(chǔ)備資本要求等基礎(chǔ)上，還應(yīng)滿足0.25%-1.5%的附加資本要求，由核心一級(jí)資本滿足。

中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬指出，系統(tǒng)重要性銀行通過(guò)內(nèi)源利潤(rùn)留存補(bǔ)充資本的空間有限，為更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更需要外源資本補(bǔ)充，因而發(fā)行二級(jí)資本債等方式被較多應(yīng)用。

對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的背景下，多渠道補(bǔ)充資本是商業(yè)銀行提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，堅(jiān)定服務(wù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的前提。董希淼對(duì)此表示，資本補(bǔ)充是增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的重要手段，應(yīng)支持中小銀行建立資本補(bǔ)充長(zhǎng)效機(jī)制。放寬相關(guān)條件，支持中小銀行發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債。