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齊魯銀行(行情601665,診股)股份有限公司（下稱齊魯銀行，601665.SH）今年業(yè)績(jī)保持了較快增長(zhǎng)，但股價(jià)仍然持續(xù)下跌。除了與銀行業(yè)整體股價(jià)走勢(shì)有關(guān)，恐與自身部分指標(biāo)表現(xiàn)不理想也有一定關(guān)系。

據(jù)齊魯銀行近日發(fā)布的三季報(bào)，該行今年前三季歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增19.93%，不過，當(dāng)期信用減值損失也同比增20.94%，信用減值損失主要為貸款減值損失。

今年前三季，該行凈息差也較去年降7個(gè)BP，而且該行近兩年凈息差持續(xù)下降。

資本充足方面，今年三季度末，該行資本充足率、核心一級(jí)資本充足率較上年末分別降1.04個(gè)百分點(diǎn)、0.38個(gè)百分點(diǎn)。

今年以來，齊魯銀行還至少兩次被銀保監(jiān)處罰，罰款額合計(jì)不下145萬元，原因皆為信貸業(yè)務(wù)方面違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則。今年第三季末，該行貸款總額較上年末增長(zhǎng)17.09%。與行業(yè)貸款增速持續(xù)下降不同，該行2020年和2021年貸款出現(xiàn)加速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

10月26日，齊魯銀行股價(jià)收于3.99元，收漲1.79%，但仍較發(fā)行價(jià)跌去25.56%，較上市后最高股價(jià)（前復(fù)權(quán)）跌65.78%。此前一天，該行股價(jià)盤中創(chuàng)出3.88元的新低。

齊魯銀行今年推出了增持以穩(wěn)定股價(jià)的措施，有部分增持主體已完成實(shí)施，但效果似乎仍不明顯。

信用減值損失增長(zhǎng)

齊魯銀行今年前三季業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較好增長(zhǎng)，但也有部分指標(biāo)表現(xiàn)不理想。

齊魯銀行10月24日公布的三季報(bào)顯示，該行今年前三季營(yíng)業(yè)收入為84.05億元，同比增17.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為25.27億元，同比增19.93%。其中，第三季度，該行營(yíng)業(yè)收入為29.25億元，同比增13.86%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.9億元，同比增24.40%。第三季營(yíng)收增速較前三季下降，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增速則較前三季上升。

齊魯銀行2021年年報(bào)和招股書顯示，2019年—2021年，該行歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增速分別為8.61%、7.74%、20.52%。相應(yīng)期間商業(yè)銀行凈利潤(rùn)同比增速分別為8.91%、-2.71%、12.63%。后兩年，齊魯銀行凈利潤(rùn)增速高于行業(yè)。

不過，該行今年前三季信用減值損失為34.88億元，同比增20.94%。

據(jù)齊魯銀行介紹，其中主要為貸款減值損失，額度為31.47億元，占信用減值損失的90.22%。

齊魯銀行對(duì)《投資時(shí)報(bào)》表示，考慮到疫情等影響，該行風(fēng)險(xiǎn)偏好更加審慎。為了提高風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力，保證未來資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中有升，該行加大了貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提力度。

齊魯銀行凈息差也出現(xiàn)下降。

今年前三季度，齊魯銀行凈息差為1.95%，雖然較今年上半年上升1BP，但較去年仍降7BP。而且，2019年—2021年，齊魯銀行凈息差分別為2.27%、2.15%、2.02%。該行凈息差總體呈下降趨勢(shì)。

對(duì)于凈息差下降原因，齊魯銀行稱，主要是該行積極貫徹國(guó)家宏觀調(diào)控政策，落實(shí)金融讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以及受市場(chǎng)利率下行的影響，資產(chǎn)端收益率有所下降。

資本充足方面，今年三季度末，齊魯銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為14.27%、11.10%、9.27%，較上年末分別降1.04個(gè)百分點(diǎn)、0.53個(gè)百分點(diǎn)、0.38個(gè)百分點(diǎn)；較今年上半年末分別降0.19個(gè)百分點(diǎn)、0.12個(gè)百分點(diǎn)、0.06個(gè)百分點(diǎn)。

與行業(yè)相較，齊魯銀行今年上半年末資本充足率低于商業(yè)銀行整體水平。

今年上半年末，齊魯銀行資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率分別為14.46%、11.22%、9.33%，低于同期商業(yè)銀行相應(yīng)指標(biāo)的14.87%、12.08%、10.52%。

齊魯銀行對(duì)《投資時(shí)報(bào)》表示，該行資本充足率下降主要原因是貸款等資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)帶來資本正常消耗。后續(xù)，該行將強(qiáng)化資本規(guī)劃與全面預(yù)算管理銜接機(jī)制。同時(shí)，該行將通過加大資產(chǎn)負(fù)債管理，深入推進(jìn)輕資本轉(zhuǎn)型，強(qiáng)化資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)管控，提升盈利和增提撥備以增強(qiáng)資本內(nèi)源補(bǔ)充能力，同時(shí)在加大利潤(rùn)留存基礎(chǔ)上積極推進(jìn)可轉(zhuǎn)債發(fā)行工作。

為提高資本充足率水平，進(jìn)一步增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，齊魯銀行2021年9月30日的董事會(huì)會(huì)議通過擬公開發(fā)行不超過80億元A 股可轉(zhuǎn)換公司債券。

今年10月14日，齊魯銀行股東大會(huì)通過《關(guān)于申請(qǐng)延長(zhǎng)公開發(fā)行A 股可轉(zhuǎn)換公司債券股東大會(huì)決議有效期及授權(quán)有效期的議案》，擬將此前發(fā)行方案決議的有效期和相關(guān)授權(quán)有效期自屆滿之日起延長(zhǎng)十二個(gè)月，即有效期延長(zhǎng)至2023年10月28日。

9月16日，齊魯銀行已收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于此次發(fā)行申請(qǐng)的核準(zhǔn)文件。

齊魯銀行稱，正在積極推進(jìn)發(fā)行工作。

今年被罰不下145萬元

今年前三季，齊魯銀行雖然業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)，但也至少兩次受銀保監(jiān)處罰，罰款額合計(jì)不下145萬元。

6月27日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)煙臺(tái)監(jiān)管分局決定對(duì)齊魯銀行煙臺(tái)分行罰款35萬元，主要原因?yàn)樾刨J業(yè)務(wù)嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則。

1月24日，山東銀保監(jiān)局決定對(duì)齊魯銀行罰款110萬元。主要原因是以貸收貸方式處置不良貸款，嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則。

上述兩次受罰都是因?yàn)檫`反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則，且都涉及貸款。

近幾年，齊魯銀行貸款增長(zhǎng)較快。據(jù)該行2021年年報(bào)和招股書，2019年末—2021年末，該行貸款總額同比增速分別為18.14%、22.61%、26.07%。同期，商業(yè)銀行貸款同比增速分別為17.32%、13.28%、12.24%。相較于商業(yè)銀行近兩年貸款增速整體逐漸下降，齊魯銀行貸款增速則呈不斷上升態(tài)勢(shì)。今年第三季末，齊魯銀行貸款總額為2536.42 億元，較上年末增長(zhǎng)17.09%。

除了被監(jiān)管處罰，齊魯銀行今年以來股價(jià)也不斷走低。

齊魯銀行對(duì)《投資時(shí)報(bào)》表示，股票價(jià)格受多重因素的影響，該行將圍繞“引領(lǐng)銀行”“家園銀行”“創(chuàng)新銀行”的核心內(nèi)涵持續(xù)發(fā)力，堅(jiān)持聚焦主業(yè)，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展，努力提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，不斷提高投資價(jià)值和市場(chǎng)認(rèn)可度。

齊魯銀行此前已采取了穩(wěn)定股價(jià)的措施，但目前來看，效果還不理想。

6月9日，齊魯銀行披露了《關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)方案的公告》。因該行股價(jià)觸發(fā)實(shí)施穩(wěn)定股價(jià)措施的啟動(dòng)條件，該行采取由持股 5%以上的股東增持股份的措施穩(wěn)定股價(jià)。同時(shí)，基于對(duì)該行未來發(fā)展前景的信心和投資價(jià)值的認(rèn)可，該行現(xiàn)任領(lǐng)取薪酬的董事（不含獨(dú)立董事）、監(jiān)事長(zhǎng)、高級(jí)管理人員增持該行股份。此次增持金額合計(jì)不低于約 5420.65萬元，增持實(shí)施期限為自穩(wěn)定股價(jià)方案公告之日起6個(gè)月內(nèi)。

9月9日，齊魯銀行公告關(guān)于穩(wěn)定股價(jià)方案實(shí)施進(jìn)展。截至當(dāng)日，此次增持計(jì)劃時(shí)間已過半，有關(guān)增持主體以自有資金累計(jì)增持該行股份約184.03萬股，占該行總股本的0.0402%，累計(jì)增持金額約837.32萬元，成交價(jià)格區(qū)間為每股4.48元至4.97元。

其中，該行現(xiàn)任領(lǐng)取薪酬的董、監(jiān)、高人員及重慶華宇已完成此次增持義務(wù)。齊魯銀行向《投資時(shí)報(bào)》介紹，其他股東增持工作正在推進(jìn)。