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從三季報整體情況來看，上市農(nóng)商銀行的資產(chǎn)質(zhì)量較上年末整體保持良好，多數(shù)銀行的不良率保持穩(wěn)定或下降。值得注意的是，超半數(shù)農(nóng)商銀行的各項資本充足率與上年末相比出現(xiàn)下滑，農(nóng)商銀行資本補(bǔ)充仍承壓前行。

資本充足率出現(xiàn)下滑

從數(shù)據(jù)變動來看，與上年末相比，10家A股上市農(nóng)商銀行中有6家的資本充足率較上年末出現(xiàn)下降，4家上升。瑞豐銀行(行情601528,診股)資本充足率下降幅度較大，較上年末相比下降2.27個百分點，無錫銀行(行情600908,診股)和江陰銀行(行情002807,診股)下降幅度小，保持在0.2個百分點左右；常熟銀行(行情601128,診股)資本充足率上升最快，較上年末相比提高2.23個百分點。

具體來看，截至2022年9月末，瑞豐銀行的資本充足率在上市農(nóng)商銀行中排名首位，達(dá)到16.58%；蘇農(nóng)銀行(行情603323,診股)資本充足率12.62%，為上市農(nóng)商中資本充足率最低的銀行。就核心一級資本指標(biāo)來看，張家港行(行情002839,診股)和無錫銀行核心一級資本充足率低于10%，分別為9.74%和9.00%，其余農(nóng)商銀行核心一級資本充足率均保持在10%以上。

充足的資本是商業(yè)銀行經(jīng)營展業(yè)的“地基”。對于規(guī)模體量較小的農(nóng)商銀行而言，資本充足不僅是自身服務(wù)“三農(nóng)”、回歸主責(zé)主業(yè)的必然要求，而且是提升自身抵抗風(fēng)險能力、滿足監(jiān)管要求的現(xiàn)實需要。就目前來看，農(nóng)商銀行與其他類型銀行相比有著更大的資本補(bǔ)充壓力。

根據(jù)銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)，2022年二季度末，商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）資本充足率為14.87%，較上季末下降0.14個百分點。一級資本充足率為12.08%，較上季末下降0.17個百分點。核心一級資本充足率為10.52%，較上季末下降0.18個百分點。其中，農(nóng)商銀行資本充足率為12.25%。

多種發(fā)債工具“補(bǔ)血”

國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，核心一級資本作為銀行抵御風(fēng)險最核心的工具，增長幅度會直接影響市場對銀行的風(fēng)險預(yù)期。

今年以來，多種資本補(bǔ)充工具紛紛登上商業(yè)銀行“補(bǔ)血”舞臺，加速補(bǔ)充中小銀行資本金。

在外源性補(bǔ)充方面，二級資本債、可轉(zhuǎn)債以操作簡單、發(fā)行門檻低的優(yōu)點得到中小銀行偏愛。上海農(nóng)商銀行分別于3月、7月發(fā)行兩期二級資本債，發(fā)債規(guī)模分別為70億元和30億元，該行表示兩期債券募集的資金將依據(jù)適用法律和監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，用于補(bǔ)充公司二級資本。

可轉(zhuǎn)債方面，常熟銀行于9月發(fā)行60億元可轉(zhuǎn)債；瑞豐銀行于3月發(fā)行50億元可轉(zhuǎn)債。兩家農(nóng)商銀行均表示，發(fā)行可轉(zhuǎn)債募集的資金扣除發(fā)行費用后將全部用于支持未來業(yè)務(wù)發(fā)展，可轉(zhuǎn)債持有人轉(zhuǎn)股后將用于補(bǔ)充該行核心一級資本。重慶農(nóng)商銀行于4月發(fā)行20億元永續(xù)債，用于補(bǔ)充該行其他一級資本。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，中小銀行資本補(bǔ)充壓力是比較大的，而且渠道手段比較少，特別是非上市中小銀行基本上只有發(fā)行二級資本債補(bǔ)充資本。接下來，重點是要拓寬中小銀行資本補(bǔ)充渠道，豐富中小銀行資本補(bǔ)充方式，提升其資本補(bǔ)充的能力，建立資本補(bǔ)充長效機(jī)制。

資本補(bǔ)充仍在路上

銀行補(bǔ)充資本主要分為內(nèi)外兩方面。

內(nèi)生性補(bǔ)充方面，商業(yè)銀行在依法彌補(bǔ)虧損、提取法定公積金和一般準(zhǔn)備后，會以一定比例的可分配利潤進(jìn)行現(xiàn)金分紅，而留存下來的未分配利潤將主要用于補(bǔ)充資本。

《中國銀行(行情601988,診股)保險報》梳理上市農(nóng)商銀行2021年度利潤分配公告發(fā)現(xiàn)，部分上市農(nóng)商銀行現(xiàn)金分紅金額較大、比例較高。江陰銀行現(xiàn)金分紅達(dá)3.91億元、比例達(dá)到30.7%；重慶農(nóng)商銀行現(xiàn)金分紅28.68億元、比例達(dá)到29.99%。特別是上海農(nóng)商銀行2021年分紅兩次，共計分紅54.01億元，現(xiàn)金分紅比例達(dá)到55.69%。

上海農(nóng)商銀行表示，該行主要通過提升盈利能力以內(nèi)生積累方式補(bǔ)充資本，同時前瞻性規(guī)劃使用資本補(bǔ)充工具。該行利潤分配會綜合考慮當(dāng)前的發(fā)展階段、自身盈利水平和資本需求等因素，兼顧包括中小股東在內(nèi)的股東整體利益，以及公司的可持續(xù)發(fā)展。當(dāng)前上海農(nóng)商銀行資本充足率在行業(yè)中處于較高水平，未來將加強(qiáng)資本主動管理，確保資本充足率水平充足合理。

在外源性增長方面，雖然可轉(zhuǎn)債備受青睞，但部分上市農(nóng)商銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率較為低迷。2018年，江陰銀行、無錫銀行相繼發(fā)行可轉(zhuǎn)債，截至2022年9月30日，江陰銀行尚未轉(zhuǎn)股的江銀轉(zhuǎn)債金額為17.58億元，占江銀轉(zhuǎn)債發(fā)行總量的比例為87.9%；無錫銀行尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債金額為29.21億元，占可轉(zhuǎn)債發(fā)行總額的97.38%。

光大銀行(行情601818,診股)金融市場部分析師周茂華表示，可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率不高意味著可轉(zhuǎn)債補(bǔ)充資本的效果不理想。部分銀行發(fā)行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率偏低，可能與二級市場正股價格表現(xiàn)不佳或持續(xù)低迷，以及投資者預(yù)計獲利空間較小有關(guān)。

在資本補(bǔ)充迫切性需求下，中小銀行“內(nèi)修外補(bǔ)”之路仍征途漫漫。

周茂華表示，部分中小銀行需要加快完善內(nèi)部治理，聚焦主責(zé)主業(yè)，深耕區(qū)域市場，提升經(jīng)營水平，更好滿足區(qū)域市場多元化金融服務(wù)需求，增強(qiáng)客戶黏性?！斑@是發(fā)展的長久之計?！敝苊A說。