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在個人養(yǎng)老金制度啟動實施后，各大銀行再次爆發(fā)如“ETC之戰(zhàn)”般的客戶爭奪大戰(zhàn)。

稅率優(yōu)惠、交稅遞延、收益穩(wěn)健，“每天一杯咖啡錢，讓您退休以后悠哉跳廣場舞”，銀行機構(gòu)打著口號積極上門服務，為客戶開通個人養(yǎng)老金賬戶。多家銀行推出立減金和抽紅包的優(yōu)惠，最高可達288元。在鋪天蓋地的宣傳下，是否開戶、選擇哪家銀行開戶成為投資者面臨的選擇題。

銀行花式營銷攬客

90后小胡（化名）近期開通了個人養(yǎng)老金賬戶?！吧习鄷r附近的銀行人員專門上公司開班講解個人養(yǎng)老金賬戶的好處，我和公司里的很多同事就開通了?！毙『鷮τ浾弑硎?。

這是銀行搶奪個人養(yǎng)老金賬戶的一個案例。由于每人只能在一家銀行開通個人養(yǎng)老金賬戶，該賬戶不僅具有唯一性，對于銀行而言也是開拓業(yè)務的契機，銀行全面覆蓋產(chǎn)品開戶、銷售、發(fā)行等渠道，開設獨立賬戶后能夠開拓客源，銀行寄希望于打通后續(xù)聯(lián)動服務的渠道，對個人養(yǎng)老金賬戶的搶奪在所難免。

首批開辦個人養(yǎng)老金業(yè)務的金融機構(gòu)包括：6家國有大型商業(yè)銀行、12家股份制銀行、5家城市商業(yè)銀行、11家理財公司、14家證券公司、7家獨立基金銷售機構(gòu)和6家保險公司。從宣傳上來看，銀行抓住投資者“薅羊毛”的心態(tài)，推出各項優(yōu)惠政策以吸引客戶開通賬號?！皰叽a開賬戶抽紅包，18.8-200元，100%中獎，還有一個現(xiàn)金紅包轉(zhuǎn)發(fā)給你?！蹦彻煞葜沏y行的工作人員積極宣傳，“這是全上海紅包最高的一家銀行，不要浪費了?！?

同時，各家銀行的開戶福利被制成表格在網(wǎng)上流傳，一些“薅羊毛”黨按兵不動，看好后續(xù)銀行為了搶奪客戶推出更多的優(yōu)惠福利活動。

“現(xiàn)在很多銀行都在拉人頭，畢竟是個大盤子?！?0后王明（化名）是金融界人士，比較關注市場動態(tài)，但他坦言對現(xiàn)在的優(yōu)惠力度還不滿意?！巴瑯邮倾y行，各家在細節(jié)上的優(yōu)惠力度不一樣，比如基金申購費?！?

具體來看，建設銀行(行情601939,診股)決定對部分養(yǎng)老公募基金產(chǎn)品實行申購費率5折優(yōu)惠；興業(yè)銀行(行情601166,診股)于11月25日起，對該行代銷的個人養(yǎng)老金賬戶公募養(yǎng)老基金（養(yǎng)老份額）開展申購、定時定額申購費率1折優(yōu)惠活動；民生銀行(行情600016,診股)也表示，該行已代銷的全部公募基金的養(yǎng)老份額（Y份額）或成功扣款的定投交易，申購或定投費率享有1折優(yōu)惠。

工薪階層要不要開戶

鋪天蓋地的個人養(yǎng)老金賬戶宣傳讓不少投資者舉棋不定。小胡本人對金融產(chǎn)品的知識儲備豐富，盡管距離退休還有幾十年，她表示這是一個專款專用、強制儲蓄的賬戶，“不會考慮流動性的，專門為了養(yǎng)老”。

但也有許多投資者對于個人養(yǎng)老金賬戶的開通還存有疑惑或觀望的心態(tài)，首先面臨的問題就是開通這個賬戶對自身有什么好處？

個人養(yǎng)老金賬戶核心為國家通過稅收優(yōu)惠的方式，鼓勵個人進行養(yǎng)老儲備，“最大的吸引力為稅收優(yōu)惠，繳納個人養(yǎng)老金就像子女教育或者房租房貸，可以申報個稅抵扣，每年最高節(jié)稅5400元?！?span kwid="stock_600015" kwname="skwl_keyword">華夏銀行(行情600015,診股)北京分行產(chǎn)品經(jīng)理刁晨對記者表示。

但記者采訪后發(fā)現(xiàn)，不少投資者對于上述稅收優(yōu)惠并不心動。根據(jù)計算，享受最高可省稅5400元的工資對應水平為月收入85000元以上，也就是年薪百萬的人群，而這部分人群的養(yǎng)老壓力其實是最小的。

“對于90后來說，30年的存款，存滿的情況下退休之后才能拿36萬元。薪資足夠高的話確實可以避稅，普通工薪階層可節(jié)稅的力度不大。”某華東股份行的員工對記者坦言。

個人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策對于工薪階層的誘惑不夠大，那么，個人養(yǎng)老金賬戶對于月薪5000元以下的人群是否完全沒有作用呢？對此，市場議論紛紛。

“從避稅功能來看，個人養(yǎng)老金并非適合所有人參與，如年收入低于10萬元，并不能起到避稅效果。對年收入10萬元以上人員才逐漸顯示避稅的優(yōu)勢?！豹毩⒇斀?jīng)評論員郭施亮對記者表示。

中國人壽(行情601628,診股)養(yǎng)老保險股份有限公司貴州省中心總經(jīng)理張紹白在媒體撰文表示，月收入低于5000元，現(xiàn)在不用繳納個人所得稅。但如果不把錢投資到個人養(yǎng)老金資金賬戶，而是投資于其他地方，還是要按收益部分20%的標準繳納個人所得稅。而且20%的投資個人所得稅，立即要交。而個人養(yǎng)老金資金賬戶中的投資收益，是不用繳稅的，退休后領取只需繳納3%的個稅，也許以后的政策會更好，或許不用繳稅也有可能。

另外，投資收益率和資金的流動性，也是投資者考慮的關鍵問題。“我們還要打工30年，而個人養(yǎng)老金賬戶犧牲流動性，只有等退休之后才能夠領取，那么長時間的收益率又有多少呢？現(xiàn)在理財全面打破剛性兌付，其實養(yǎng)老類的理財產(chǎn)品也不一定能夠保本?！?5后小白（化名）對記者表示，“資金一旦存入賬戶，30年都拿不出來，養(yǎng)老類產(chǎn)品肯定以保證正收益為優(yōu)先考慮，那么其實越到后面動作越小，收益率可能會越低。”

“無論如何，只要今年年底前開通，都能夠享受稅收優(yōu)惠。究竟開不開，還有近一個月可以考慮?！毙“妆硎尽?

由于個人養(yǎng)老金賬戶落地時間不長，不少人對于該賬戶是什么，能做什么并不十分了解。還有人對記者直言，覺得沒必要開通?！伴_通這個賬戶買的產(chǎn)品也不一定保本，像我這樣沒幾年就退休的人，買的意義就不大了。”

借鑒國際成功經(jīng)驗

在許多發(fā)達國家，個人養(yǎng)老金制度已經(jīng)運行多年，這對我們有何啟示？

以美國為例，其養(yǎng)老保障體系主要由聯(lián)邦社保基金、雇主養(yǎng)老計劃和個人養(yǎng)老金構(gòu)成三大支柱。根據(jù)美國投資公司協(xié)會和廣發(fā)基金的數(shù)據(jù)，截至2021年末，其補充養(yǎng)老金（雇主養(yǎng)老金計劃和個人養(yǎng)老金）總規(guī)模達39.4萬億美元，而1995年僅6.9萬億美元。其中，個人養(yǎng)老賬戶的規(guī)模占比迅速提升，成為美國養(yǎng)老資產(chǎn)的主要組成部分。

植信投資研究院研究員鄭辛如撰文指出，《個人養(yǎng)老金實施辦法》發(fā)布標志著我國個人養(yǎng)老金制度正式落地，但現(xiàn)有制度仍有發(fā)展空間，比如，繳費額度較低、個人賬戶獨立、投資范圍有限、稅收吸引力不足，這在一定程度上不利于養(yǎng)老第三支柱規(guī)模擴大。

而美國的個人養(yǎng)老金賬戶并非獨立存在的，不同養(yǎng)老金賬戶之間存在靈活轉(zhuǎn)賬機制，和第二支柱養(yǎng)老計劃形成互補和聯(lián)通，依托發(fā)達資本市場，美國個人養(yǎng)老金投資范圍廣，稅收模式更多樣，優(yōu)惠力度根據(jù)申請人年齡、基本情況和收入劃檔，制度設計更加人性化。未來，我國個人養(yǎng)老金建設或借鑒美國經(jīng)驗，適度增加個人養(yǎng)老金繳費額度、打通各支柱間有條件轉(zhuǎn)賬渠道、逐步擴大養(yǎng)老金投資范圍，個人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠政策更加人性化。

據(jù)分析，美國養(yǎng)老體系第三支柱的投資方向穩(wěn)定，最受偏愛的品種依然是權益類資產(chǎn)，尤其是權益類基金。此外，養(yǎng)老目標日期基金無疑是養(yǎng)老計劃中最受關注的一個產(chǎn)品類型，易于理解，也成為諸多養(yǎng)老金賬戶的投資首選。

郭施亮認為，個人養(yǎng)老金制度的吸引力取決于養(yǎng)老產(chǎn)品收益率的表現(xiàn)，而這需要加大資本市場的扶持力度?！白罱K收益率還是取決于資本市場權益資產(chǎn)表現(xiàn)，美股十年長期牛市對個人養(yǎng)老金增值起到積極影響，國內(nèi)市場要提升個人養(yǎng)老金吸引力，提升年度收益率表現(xiàn)，仍需要加大對資本市場的扶持力度，提升股市的投資吸引力”。