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4月17日，山西省文化旅游投資控股集團(tuán)有限公司發(fā)布2023年度第一期短期融資券募集說(shuō)明書(shū)。

觀點(diǎn)新媒體獲悉，本期債券注冊(cè)金額人民幣10億元，首期發(fā)行金額人民幣5億元，擬全部用于償還發(fā)行人及其子公司到期的債務(wù)融資工具、銀行借款和補(bǔ)充流動(dòng)資金。發(fā)行期限1年，主承銷(xiāo)商/簿記管理人：中國(guó)光大銀行股份有限公司，無(wú)擔(dān)保。

一方面，發(fā)行人主要從事旅游景區(qū)項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)，施工建設(shè)周期較長(zhǎng)，另一方面，發(fā)行人從事的貿(mào)易物流及房地產(chǎn)行業(yè)導(dǎo)致其庫(kù)存商品金額較大，使得發(fā)行人存貨在資產(chǎn)總額中的占比較大。

數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年及2022年3月末，發(fā)行人存貨分別為656,722.8萬(wàn)元、701,013.05萬(wàn)元、791,678.18萬(wàn)元及795,774.50萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)比重分別為26.11%、25.36%、29.32%及29.56%，存貨周轉(zhuǎn)率分別為2.13、1.94、1.93和0.38。發(fā)行人存貨規(guī)模偏大，存貨周轉(zhuǎn)率偏低，將有可能影響發(fā)行人資產(chǎn)的流動(dòng)性。

另外，2019-2021年及2022年3月末，發(fā)行人負(fù)債規(guī)模逐年增加，同期資產(chǎn)負(fù)債率分別為68.71%、69.22%、68.90和68.96%，負(fù)債規(guī)模逐年增大。