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【市場分析】：國內(nèi)主要精銅桿企業(yè)周度開工率回落0.06%錄得70.39%，銅價持續(xù)走高、現(xiàn)貨升水、精廢桿價差擴(kuò)大、終端需求不旺是主要原因。由于前期煉廠在6月陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，疊加山東某新冶煉廠開始正式投產(chǎn)，6月總產(chǎn)量預(yù)計不會下滑太多。

(相關(guān)資料圖)

截至6月16日，全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比減少1.58萬噸至9.36萬噸，較去年同期低1.63萬噸。21日上海市場現(xiàn)貨成交價格69575元/噸，現(xiàn)貨升水420~450元/噸。

目前盤面保持偏強態(tài)勢，但在缺乏需求強有力的支撐下，我們對后市銅價繼續(xù)上行的高度保有謹(jǐn)慎態(tài)度。下周關(guān)注：美國新屋銷售、歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)指數(shù)等重要數(shù)據(jù)。

【投資策略】：單邊短期觀望或捕捉高位沽空機會，關(guān)注67500-69500元/噸區(qū)間。

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【市場分析】：端午假期期間，外盤金屬普跌，倫鋁跌幅-2.12%。當(dāng)前國內(nèi)宏觀利多因素來自于，市場期待工業(yè)品補庫周期的兌現(xiàn)疊加政策的進(jìn)一步刺激共振，但仍需后續(xù)確認(rèn)。

供給：目前云南正式出臺《關(guān)于全面放開負(fù)荷管理的通知》，部分鋁廠準(zhǔn)備復(fù)產(chǎn)，涉及130萬噸/年產(chǎn)能。

需求：所處淡季，中游企業(yè)開工率維持低位，本周龍頭企業(yè)開工為63.9%，環(huán)比下降0.3個百分點。市場價格的持續(xù)上漲，侵占下游加工利潤，導(dǎo)致市場將重新交易“成本衰退”的邏輯。

【投資策略】：

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