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2022年底，由國(guó)際清算銀行（香港）創(chuàng)新中心、香港金融管理局、泰國(guó)中央銀行、中國(guó)人民銀行數(shù)字貨幣研究所、阿聯(lián)酋中央銀行共同建設(shè)的多邊央行數(shù)字“貨幣橋”項(xiàng)目取得積極進(jìn)展。上述機(jī)構(gòu)聯(lián)合發(fā)布了題為《“貨幣橋”項(xiàng)目：通過(guò)央行數(shù)字貨幣（CBDC）連接各經(jīng)濟(jì)體》的報(bào)告。

開(kāi)啟跨境支付新模式

該報(bào)告詳細(xì)闡述了2022年8月15日至9月23日期間“貨幣橋”項(xiàng)目開(kāi)展的真實(shí)交易試點(diǎn)情況。此次試驗(yàn)，在“貨幣橋”平臺(tái)上首次成功完成了基于4個(gè)國(guó)家或地區(qū)央行數(shù)字貨幣的真實(shí)交易試點(diǎn)測(cè)試，來(lái)自4個(gè)國(guó)家和地區(qū)的20家商業(yè)銀行共同參與了此次數(shù)字“貨幣橋”試點(diǎn)。測(cè)試中發(fā)行央行數(shù)字貨幣總額折合人民幣8000余萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)跨境支付和外匯兌換同步交收業(yè)務(wù)逾160筆，結(jié)算金額折合人民幣超過(guò)1.5億元。報(bào)告還闡述了“貨幣橋”項(xiàng)目在技術(shù)設(shè)計(jì)、法律、政策、監(jiān)管等方面的考慮及未來(lái)藍(lán)圖。

“貨幣橋”項(xiàng)目試驗(yàn)的成功運(yùn)行引起了各方關(guān)注，但從相關(guān)信息看，目前市場(chǎng)對(duì)“貨幣橋”項(xiàng)目的關(guān)注點(diǎn)主要聚焦于該項(xiàng)目如何突破現(xiàn)有國(guó)際跨境支付體系的瓶頸和堵點(diǎn)上，討論較多的是“貨幣橋”對(duì)于提高全球跨境支付效率、降低成本、擺脫制裁等方面的優(yōu)化效應(yīng)。

事實(shí)上，多元央行數(shù)字“貨幣橋”項(xiàng)目的成功試驗(yàn)，意義遠(yuǎn)非于此，可以說(shuō)，這是人類貨幣史上的一次突破和飛躍，具有劃時(shí)代的意義。它不僅開(kāi)啟了跨境支付的新模式、新平臺(tái)、新體系，將跨境支付推向數(shù)字化平臺(tái)體系新階段，也標(biāo)志著央行數(shù)字貨幣走向世界貨幣前臺(tái)。而且，此項(xiàng)目擺脫了傳統(tǒng)主權(quán)貨幣國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的路徑依賴和思維定式，將經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易、金融、貨幣理論與多重?cái)?shù)字技術(shù)和金融科技深度融合，在全新技術(shù)基礎(chǔ)和邏輯構(gòu)架的基礎(chǔ)上構(gòu)建了具有顛覆性結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的國(guó)際支付結(jié)算體系。這必將加速推進(jìn)世界貨幣的數(shù)字化演進(jìn)，對(duì)傳統(tǒng)美元主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系產(chǎn)生影響。雖然短期還不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但是新的“貨幣替代、平臺(tái)替代、體系替代”雛形已然出現(xiàn)，國(guó)際貨幣競(jìng)爭(zhēng)的新思路、新手段、新路徑、新局面已然開(kāi)啟，國(guó)際貨幣金融體系演化出現(xiàn)新方向。這也必將給各國(guó)貨幣競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)機(jī)遇和不確定性，在給傳統(tǒng)國(guó)際貨幣大國(guó)及主導(dǎo)國(guó)帶來(lái)沖擊的同時(shí)，也給一些新型經(jīng)濟(jì)體和貨幣地位弱勢(shì)的小國(guó)帶來(lái)新的機(jī)遇。

數(shù)字貨幣走向未來(lái)

數(shù)字時(shí)代呼喚數(shù)字貨幣。經(jīng)濟(jì)社會(huì)數(shù)字化發(fā)展催生了數(shù)字貨幣的到來(lái)，數(shù)字貨幣的產(chǎn)生首先是從私人加密貨幣開(kāi)始。作為以區(qū)塊鏈技術(shù)支撐的去中心化數(shù)字形態(tài)的“貨幣”，私人數(shù)字貨幣運(yùn)用加密技術(shù)等，創(chuàng)設(shè)了新的貨幣共識(shí)機(jī)制，受到市場(chǎng)追逐，甚至在一定范圍內(nèi)交易流通。但是，私人數(shù)字貨幣由于其價(jià)值波動(dòng)的內(nèi)在缺陷，以及各國(guó)維護(hù)主權(quán)貨幣和公共政策目標(biāo)的需要，即使私人穩(wěn)定幣具有“數(shù)據(jù)綁定、平臺(tái)綁定”以及跨越國(guó)界、低成本支付等貨幣競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，也必然被排斥在貨幣流通手段和價(jià)值手段功能之外。

無(wú)疑，私人數(shù)字貨幣的大量發(fā)行給各國(guó)主權(quán)貨幣帶來(lái)沖擊，推動(dòng)和倒逼了各國(guó)貨幣管理當(dāng)局對(duì)法定數(shù)字貨幣的重視。

在各國(guó)競(jìng)相布局主權(quán)數(shù)字貨幣競(jìng)爭(zhēng)之際，“貨幣橋”項(xiàng)目試驗(yàn)成功實(shí)現(xiàn)了央行數(shù)字貨幣跨境支付的實(shí)值交易，央行數(shù)字貨幣成功在跨境貿(mào)易中執(zhí)行了國(guó)際貨幣支付手段的職能，將央行數(shù)字貨幣推向了國(guó)際貨幣前臺(tái)，成為執(zhí)行世界貨幣支付手段職能的新型貨幣形態(tài)，這對(duì)世界貨幣的發(fā)展演變具有標(biāo)志性和指向性意義。

“貨幣橋”成功將央行數(shù)字貨幣應(yīng)用于跨境支付，展現(xiàn)出央行數(shù)字貨幣在跨境支付中的巨大優(yōu)勢(shì)和創(chuàng)新突破。不同于傳統(tǒng)國(guó)際支付中只能使用少數(shù)單一貨幣作為支付結(jié)算手段，“貨幣橋”使貿(mào)易雙方跟隨收付國(guó)的需要直接使用各自的央行數(shù)字貨幣，同步直接支付、結(jié)算和兌換，不再需要第三方貨幣計(jì)價(jià)和結(jié)算，這使參與國(guó)各方的主權(quán)數(shù)字貨幣在國(guó)際支付中均充當(dāng)了支付手段。貨幣橋“支持在全球交易中使用本地貨幣”，尊重貿(mào)易國(guó)主權(quán)貨幣在跨境貿(mào)易結(jié)算中的地位，這不僅有利于降低貨幣弱勢(shì)國(guó)的“貨幣替代”，也有利于改善國(guó)際支付領(lǐng)域以少數(shù)或單一貨幣作為計(jì)價(jià)和結(jié)算貨幣的一幣獨(dú)大局面。

“貨幣橋”也正推動(dòng)國(guó)際貨幣支付新格局加速演變?！柏泿艠颉睂?shí)現(xiàn)央行數(shù)字貨幣跨境支付，表明主權(quán)數(shù)字貨幣作為國(guó)際支付結(jié)算工具成為現(xiàn)實(shí)，數(shù)字貨幣進(jìn)入國(guó)際貨幣行列，而且是多元主權(quán)數(shù)字貨幣成為國(guó)際貿(mào)易支付工具，發(fā)揮國(guó)際貨幣交易媒介職能，增加了國(guó)際貨幣支付結(jié)算領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)維度。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，以傳統(tǒng)主權(quán)貨幣為主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系，特別是國(guó)際結(jié)算貨幣體系，將會(huì)受到挑戰(zhàn)?！柏泿艠颉贝蚱屏藗鹘y(tǒng)模式下主權(quán)貨幣國(guó)際化的競(jìng)爭(zhēng)路徑。

（作者系北京工商大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)）