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在經(jīng)歷了股東大額減持退出以及高管變動(dòng)頻繁等事件后，萬(wàn)億杭州銀行(行情600926,診股)的一舉一動(dòng)都頗受關(guān)注。

近日，杭州銀行發(fā)布公告宣布公司變更為無(wú)實(shí)控人。原本簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單的消息，卻意外地刺痛了外界敏感的神經(jīng)——一些人，產(chǎn)生了不好的聯(lián)想。

經(jīng)過(guò)梳理，我們發(fā)現(xiàn)，這些流言蜚語(yǔ)中摻雜著過(guò)度解讀，但在該行業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗的背后，是資本充足率常年不高，特別是核心一級(jí)資本充足率一降再降，盡管多輪“補(bǔ)血”，但自2016年后再未超過(guò)9%，而這，可能將成為制約杭州銀行未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵所在。

此外，該行今年股價(jià)跌去8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸大盤(pán)。同時(shí)，該行屢次因違規(guī)收到大額罰單的情況，也值得投資者關(guān)注。

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無(wú)實(shí)控人引非議，真相是……

2月12日，杭州銀行（600926.SH）宣布8家股東解除一致行動(dòng)人關(guān)系，變更為無(wú)實(shí)控人。

解除之前，8家股東一致行動(dòng)人關(guān)系已維持了18年，其中，由于杭州市財(cái)政局持股比例最高且與其他7家單位存在行政或出資關(guān)系，其享有的表決權(quán)足以對(duì)股東大會(huì)的決議產(chǎn)生重大影響，因此被認(rèn)定為杭州銀行實(shí)際控制人。

公告顯示，截至2023年1月31日，上述8家股東基于一致行動(dòng)關(guān)系，合計(jì)持有杭州銀行13.97億股股份，持股比例為23.55%。

此次解除后，8家股東持有的股份不再合并計(jì)算，并且杭州財(cái)政局的持股比例也將由一致行動(dòng)關(guān)系下的23.55%減少到直接持股11.86%，不再是實(shí)控人。

可能在一般人的常識(shí)中，無(wú)實(shí)控人的上市公司意味著控制權(quán)的爭(zhēng)奪、治理機(jī)構(gòu)的混亂以及撤資逃離等，在這些認(rèn)知下，杭州銀行此次百變更為無(wú)實(shí)控人，便自然而然地受到了一些來(lái)自輿論的非議。

在公告發(fā)布的第二天，也就是2月13日，杭州銀行股價(jià)收跌0.4%，報(bào)12.47元/股，總市值739.5億元。與該行上市之初，2016年11月2日創(chuàng)下的30.29元高價(jià)相比，跌幅超過(guò)一半，有部分投資者據(jù)此將其調(diào)侃成“新一代絞肉機(jī)”。最近一個(gè)月，該股持續(xù)下跌。

截至今日收盤(pán)，該行股價(jià)再向下挫，收?qǐng)?bào)12.09元/股，市值不足717億元。

為平息輿論，杭州銀行公開(kāi)回應(yīng)稱“無(wú)實(shí)控人不會(huì)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理產(chǎn)生不利影響”。財(cái)通社也注意到，在42家A股銀行板塊，上市銀行無(wú)實(shí)控人的現(xiàn)象實(shí)際非常普遍，僅8家上市銀行有實(shí)際控制人。所以，對(duì)于杭州銀行無(wú)實(shí)控人一事，確實(shí)無(wú)需過(guò)度揣測(cè)。

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或存隱匿利潤(rùn)傾向，去年被罰款超千萬(wàn)元

就在各種聯(lián)想式的傳言甚囂塵上之際，杭州銀行于2月14日發(fā)布了2022年業(yè)績(jī)快報(bào)。

作為萬(wàn)億城商行俱樂(lè)部的一員，杭州銀行2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入329.32億元，同比增長(zhǎng)12.16%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)116.79億元，同比增長(zhǎng)26.11%。

雖然詳細(xì)的年報(bào)數(shù)據(jù)還未正式公布，但該行高速發(fā)展的背后，也面臨不少難題。

首先要說(shuō)明的就是資本充足率指標(biāo)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，近幾年來(lái)，杭州銀行融資規(guī)模不斷創(chuàng)新高，自2016年上市至今五年多，該行累計(jì)融資規(guī)模達(dá)到約571億元，除2018年外每年都有融資。但是在這些如火如荼的融資計(jì)劃之下，杭州銀行的核心一級(jí)資本充足率卻是一降再降，2016年后，再也沒(méi)有高于過(guò)9%。

2016年-2021年，杭州銀行各年末的核心一級(jí)資本充足率分別為9.95%、8.69%、8.17%、8.08%、8.53%和8.43%，已逼近7.5%的監(jiān)管紅線。

到了2022年9月底，杭州銀行核心一級(jí)資本充足率為8.27%，在上市行中居倒數(shù)第二位。

要知道，核心資本充足率反映的是商業(yè)銀行能以自有資本承擔(dān)存款人或債權(quán)人潛在損失的能力。資本充足率常年在低位徘徊，意味杭州銀行存在資本結(jié)構(gòu)不合理，抗風(fēng)險(xiǎn)能力等一系列問(wèn)題。

與資本充足率相比，杭州銀行的不良率以及撥備覆蓋率卻相當(dāng)亮眼。

業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，截至2022年末，該行不良貸款率為0.77%，暫位于已披露業(yè)績(jī)快報(bào)的城商行中的第二位。撥備覆蓋率方面，截至2022年末，杭州銀行的撥備覆蓋率為565.1%，暫位列城商行中第一。

不過(guò)需要注意，根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，截至四季度末商業(yè)銀行撥備覆蓋率為205.85%，這就意味著杭州銀行計(jì)提的撥備是行業(yè)均值的2倍有余。

銀行超額撥備，一方面說(shuō)明該行可能有隱藏利潤(rùn)的傾向，二是可能有部分貸款目前沒(méi)有形成壞賬，銀行因此做了續(xù)貸，同時(shí)銀行認(rèn)為該類(lèi)貸款在未來(lái)有形成壞賬的不良風(fēng)險(xiǎn)，從而提高撥備覆蓋率。

除此之外，該行還屢次因違規(guī)收到數(shù)額不小的罰單。

若我們以公告披露日統(tǒng)計(jì)，2022年度，杭州銀行及其分（支）機(jī)構(gòu)、相關(guān)負(fù)責(zé)人共收到銀保監(jiān)分局和央行分支機(jī)構(gòu)開(kāi)出的10張罰單，多涉及信貸管理問(wèn)題，包括個(gè)人貸款管理不審慎、貸款貸前調(diào)查不盡職等。

從處罰金額來(lái)看，10張罰單合計(jì)1162.50萬(wàn)元，超過(guò)2020和2021年處罰金額之合，其中，涉及超百萬(wàn)罰單的一共有2張。

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原老股東已退場(chǎng)，高管變動(dòng)頻繁

其實(shí)在實(shí)控人變更風(fēng)波之前，杭州銀行才剛剛平息了股東大額減持退出，以及董事長(zhǎng)辭任所激起的朵朵浪花。

澳洲聯(lián)邦銀行原本是杭州銀行第一大股東，去年3月，該行減持“退位”，杭州市財(cái)政局由此被動(dòng)成為杭州銀行第一大股東。

沒(méi)過(guò)多久，同樣在杭州銀行上市前便已進(jìn)入股東行列的太平洋(行情601099,診股)人壽，也開(kāi)始減持自身所持股權(quán)。自去年8月底開(kāi)始，太平洋人壽賣(mài)光了其所持的杭州銀行股份，徹底退出后者的股東隊(duì)伍。

老股東的接連減持，讓外界一度認(rèn)為嗅到了一絲不一樣的味道，誰(shuí)知這時(shí)候，掌舵近8年的董事長(zhǎng)陳震山又突然提出了辭任。

公開(kāi)資料顯示，陳震山系杭州銀行“靈魂人物”，在他2014年加入該行并任董事長(zhǎng)以來(lái)，杭州銀行實(shí)現(xiàn)A股上市并取得業(yè)績(jī)上的快速發(fā)展。

根據(jù)公告，陳震山在辭去杭州銀行董事長(zhǎng)之后，空降杭州市金融投資集團(tuán)有限公司任董事會(huì)董事、董事長(zhǎng)。在杭州銀行董事長(zhǎng)職務(wù)空缺期間，公司副董事長(zhǎng)宋劍斌履行職務(wù)。

2022年12月，銀保監(jiān)會(huì)浙江監(jiān)管局核準(zhǔn)宋劍斌的杭州銀行董事長(zhǎng)任職資格。同時(shí)，空懸3個(gè)月的行長(zhǎng)一職落定——由虞利明擔(dān)任。

據(jù)了解，新行長(zhǎng)虞利明曾在交通銀行(行情601328,診股)杭州分行工作多年，自其工作以來(lái)一直呆在金融行業(yè)，至今已有三十余年。而新董事長(zhǎng)宋劍斌，則于2002年加入杭州銀行，是20年“老杭銀人”。

有分析認(rèn)為，宋劍斌和虞利明這一對(duì)“新組合”，有利于杭州銀行保持戰(zhàn)略定力，但在杭州銀行資本充足率相關(guān)指標(biāo)亮“紅燈”、大額罰單連續(xù)兩年上升的情況下，他們?cè)撊绾螏ьI(lǐng)該行化解資本金之渴，仍有一段路要走。