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2月13日，穆迪確認(rèn)中國旅游集團(tuán)有限公司及其主要子公司香港中旅(集團(tuán))有限公司的"A3"發(fā)行人評級。

另外，穆迪確認(rèn)中旅集團(tuán)的"baa2"基準(zhǔn)信用評估（BCA）；由SunnyExpressEnterprisesCorp.發(fā)行并由中旅集團(tuán)擔(dān)保的美元債券"A3"有支持高級無抵押評級；和由KingPowerCapitalLimited發(fā)行并由香港中旅集團(tuán)擔(dān)保的美元債券"A3"有支持高級無抵押評級。評級展望維持穩(wěn)定。

穆迪副總裁兼高級信貸官Chen yi Lu表示："確認(rèn)中旅集團(tuán)的評級反映了我們的預(yù)期，即由于主要來自免稅業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁盈利增長，中旅集團(tuán)的信用狀況將在未來兩年有所改善"。

"評級確認(rèn)也反映了我們的預(yù)期，即中旅集團(tuán)將繼續(xù)得到中國政府的大力支持，而中國政府反過來支持該公司評級上調(diào)兩個(gè)子級，"Lu補(bǔ)充道。

值得關(guān)注的是，中旅集團(tuán)的BCA受到其房地產(chǎn)開發(fā)市場敞口的制約，該部分業(yè)務(wù)目前承壓，盈利能力疲軟。其BCA的另一個(gè)制約是公司旅游景點(diǎn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來的執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)(例如項(xiàng)目成本超支且延期)，以及該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)盈利時(shí)間較長的風(fēng)險(xiǎn)。

穆迪預(yù)計(jì)，2022年中旅集團(tuán)的收入將下降約8%，但2023年和2024年將分別實(shí)現(xiàn)約30%和18%的增長。2022年出現(xiàn)下降主要是由于疫情相關(guān)防控措施，對其旅行相關(guān)服務(wù)和免稅業(yè)務(wù)的需求下降。

2023年和2024年的增長將受到中國經(jīng)濟(jì)改善以及國內(nèi)旅行限制放寬的支撐，這將導(dǎo)致中旅集團(tuán)旅行服務(wù)和免稅業(yè)務(wù)的需求強(qiáng)勁。