觀點網(wǎng)8月29日晚，拼多多集團發(fā)布2023年第二季度財報并舉行業(yè)績電話會議。

收入方面，拼多多今年二季度營收為522.81億元，同比增長66%；歸屬于普通股東的凈收入為131.08億元，同比增長47%。對此拼多多表示，第二季度收入增長是由于在線營銷服務(wù)和交易服務(wù)收入的增加。

(資料圖)

但毛利率方面，今年二季度較上一季度下降6.19%，至64.25%，在整體向好的“答卷”中略顯不佳。

研發(fā)投入方面也在不斷加碼，今年二季度平臺研發(fā)投入為27.34億元，同比增長4.71%，環(huán)比增長8.92%，處于穩(wěn)定增長的趨勢，這也與拼多多由“重營銷”向“重研發(fā)”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型不謀而合。

營收激增，多多買菜打輔助

上半年消費大面積復(fù)蘇的背景下，拼多多“拼”出了一條遠超出市場預(yù)期的道路。

以營收為例，拼多多今年二季度營收為522.81億元，同比增長66%；歸屬于普通股東的凈收入為131億元，同比增長47%。根據(jù)路孚特(Refinitiv)的數(shù)據(jù)，拼多多的實際表現(xiàn)要超過估計的436.79億元，而歸屬于普通股東的凈收入為131.08億元，同樣高于分析師所估計的87.63億元。

對此拼多多表示，第二季度收入增長是由于在線營銷服務(wù)和交易服務(wù)收入的增加，即是廣告費與傭金的上升帶來的。

其中，在線營銷服務(wù)及其他收入為人民幣379.33億元，較2022年同期增長50%；交易服務(wù)收入為人民幣143.48億元，較2022年同期增長131%。

廣告費是指商家向拼多多繳納的廣告流量費用，傭金是指拼多多向商戶收取的技術(shù)服務(wù)費。

廣告費與GMV（一定時間段內(nèi)的成交總額）成正比，也即是賣出去的商品越多，GMV越高，拼多多所收取的廣告費就越高。

此外，拼多多還表示，收入上漲一方面是宏觀經(jīng)濟向好，另一方面是高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略初期獲得了良好的反饋。

大環(huán)境的回暖使得消費者的購物意愿不斷提升，例如618年中大促，拼多多加大補貼力度，在補貼福利的刺激下，活動期間，美妝品牌細分類目銷量最高增幅超過790%；縣域市場手機訂單量同比增長130%；家電品牌的全品類銷售規(guī)模同比增長113%。

結(jié)合現(xiàn)下購物意愿回暖及前文所述的GMV與廣告費的關(guān)系，觀點指數(shù)認為在線營銷服務(wù)的大幅增加是有跡可循的。

對于交易服務(wù)收入的增長，觀點指數(shù)認為是多多買菜的功勞。

多多買菜是一個社區(qū)團購的平臺，以“線上下單+線下自提”的半預(yù)購模式進行，目前這項業(yè)務(wù)自推出以來已經(jīng)運作三年有余，成熟度逐漸顯現(xiàn)。

經(jīng)歷社區(qū)團購大戰(zhàn)后，只留下“新三團”，分別為多多買菜、美團優(yōu)選及淘菜菜，“老三團”中也只剩興盛優(yōu)選，剩余兩團十薈團、同程生活已成昨日黃花。

從布局省市來看，多多買菜涵蓋了31個省市區(qū)，而美團優(yōu)選則退出京、甘、青、新、寧五省市，目前僅覆蓋20多個省份，淘菜菜則覆蓋了18個省市區(qū)，興盛優(yōu)選也逐漸降低省份的布局，目前僅覆蓋陜、鄂、湘、桂、粵、贛這6個省份。

毛利方面，多多買菜已經(jīng)在多省市實現(xiàn)了毛利轉(zhuǎn)正，且多區(qū)域的份額持續(xù)增長，部分區(qū)域份額甚至超過美團10%，這實際上也與拼多多以農(nóng)業(yè)為其核心業(yè)務(wù)有關(guān)，因此拼多多的交易服務(wù)收入的高增長離不開多多買菜這個平臺所收取的交易服務(wù)費用。

但是也要注意到，毛利率方面今年二季度較上一季度下降6.19%，至64.25%。觀點指數(shù)認為，毛利率的下滑或許與拼多多跨境電商業(yè)務(wù)Temu的高投入有關(guān)。

這項業(yè)務(wù)始于2022年9月，通過持續(xù)不斷擴張，目前已進入39個國家地區(qū)，覆蓋亞洲、歐洲、北美、南美及大洋洲等。此外，為了吸引商家的入駐，Temu還推出了多項補貼政策，包括物流費用補貼等。因此，擴張速度之快、平臺補貼也必然帶來高昂的投入成本。

據(jù)了解，Temu所采取的是“全托管”模式，在此模式下，商家只需負責提供貨物，而運營、物流、售后等環(huán)節(jié)均交由平臺進行管理，這種模式不僅降低了商家的操作門檻，同時也提升了運營效率，市場中也稱Temu為拼多多的“第二增長曲線”。

授人以漁，共享收益

研發(fā)投入方面，拼多多還在持續(xù)加碼，今年二季度平臺研發(fā)投入27.34億元，同比增長4.71%，環(huán)比增長8.92%，處于穩(wěn)定增長的趨勢，而且一季度平臺研發(fā)投入為25.1億元，上半年研發(fā)投入已有52.44億元。

觀點指數(shù)認為，這與拼多多從“重營銷”向“重研發(fā)”的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型不謀而合。據(jù)了解，拼多多通過提升商家的數(shù)字化能力，輔助產(chǎn)業(yè)帶商家建設(shè)“數(shù)字化新供給”，用高質(zhì)量供給為高質(zhì)量消費創(chuàng)造條件。

正如23Q1所推出的“百億生態(tài)”項目，使得平臺資源優(yōu)先向優(yōu)質(zhì)商戶和商品傾斜，這一專項帶領(lǐng)平臺的中小企業(yè)和優(yōu)質(zhì)商家提質(zhì)增效，進而提升平臺商戶的整體效率與品質(zhì)。

實際上，這并非是拼多多唯一的百億項目，此前也有“百億補貼”、“百億農(nóng)研”的落地。其中，“百億農(nóng)研”是以科研創(chuàng)新與數(shù)字化的方式進行，通過對農(nóng)業(yè)科技的長期投入，以科技賦農(nóng)，引導優(yōu)化農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)鏈。

正如拼多多在業(yè)績電話會中提及的，就目前農(nóng)產(chǎn)品的情況來說，線上化率較低，農(nóng)產(chǎn)品的流通效率存在著很大的提升空間，以科技創(chuàng)新助力農(nóng)業(yè)發(fā)展是一條高質(zhì)量發(fā)展的道路。

此外，拼多多管理層也反復(fù)強調(diào)了高質(zhì)量發(fā)展的重要性，也確實給拼多多帶來了比預(yù)期更快更多的回報。

未來，拼多多將沿著高質(zhì)量消費、高質(zhì)量供給、高質(zhì)量生態(tài)三大方向加大投入，持續(xù)讓利消費者，推動平臺生態(tài)建設(shè)，助力消費潛力不斷釋放。