(相關(guān)資料圖)

編者按：

銀保監(jiān)會(huì)、人民銀行近日發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》指出，按照銀行間的業(yè)務(wù)規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)差異，劃分為三個(gè)檔次銀行，匹配不同的資本監(jiān)管方案。此前，證監(jiān)會(huì)發(fā)布全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制相關(guān)制度規(guī)則，并自公布之日起施行。

近年來(lái)，資本補(bǔ)充成為許多中小銀行關(guān)注的話題。未來(lái)中小銀行在IPO融資等方面面臨哪些新變化？本期專題邀請(qǐng)中小銀行負(fù)責(zé)人和專家學(xué)者進(jìn)行深入探討。

中小銀行IPO迎新機(jī)

全面注冊(cè)制落地實(shí)施后，滬深交易所陸續(xù)接受主板在審企業(yè)平移，其中不乏銀行的身影?！?span kwid="stock_601988" kwname="skwl_keyword">中國(guó)銀行(行情601988,診股)保險(xiǎn)報(bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，截至3月4日，此前在證監(jiān)會(huì)IPO排隊(duì)的11家中小銀行中，已有10家完成了相關(guān)平移工作。

中小銀行上市近年來(lái)受到多方關(guān)注。有行業(yè)專家表示，全面注冊(cè)制后，中小銀行上市成本會(huì)有所降低，但中小銀行要強(qiáng)化內(nèi)功，避免為上市而上市。

補(bǔ)充核心一級(jí)資本

近年來(lái)，中小銀行補(bǔ)充資本需求迫切。銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，截至2022年四季度末，商業(yè)銀行（不含外國(guó)銀行分行）資本充足率為15.17%，較2021年末上升0.04個(gè)百分點(diǎn)；一級(jí)資本充足率為12.30%，較上年末下降0.05個(gè)百分點(diǎn)；核心一級(jí)資本充足率為10.74%，較上年末下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。其中，城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為12.61%、12.37%，較2021年末分別下降0.47個(gè)和0.19個(gè)百分點(diǎn)。

在補(bǔ)充資本方面，中小銀行可以借助一些金融工具實(shí)現(xiàn)資本的補(bǔ)充。其中，地方政府專項(xiàng)債是中小銀行補(bǔ)充一級(jí)資本的重要手段。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，自2020年允許通過(guò)地方政府專項(xiàng)債券合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金以來(lái)，截至目前，已有多省進(jìn)行了一輪或多輪專項(xiàng)債發(fā)行工作，發(fā)債規(guī)模達(dá)2730億元，超300家中小銀行獲得支持。

“政府專項(xiàng)債往往會(huì)受到地方政府比較嚴(yán)格的控制，對(duì)于有一些風(fēng)險(xiǎn)的中小銀行，政府可能會(huì)有所傾斜；但對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)特別突出的機(jī)構(gòu)，相關(guān)審批會(huì)非常嚴(yán)格?！蹦潮O(jiān)管人士表示。

除了政府專項(xiàng)債以外，優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債、二級(jí)資本債等均為中小銀行補(bǔ)充資本的渠道。但有業(yè)內(nèi)人士表示，“對(duì)中小銀行而言，無(wú)論是二級(jí)資本債、永續(xù)債等均是權(quán)宜之計(jì)，無(wú)法解決中小銀行的長(zhǎng)久問(wèn)題?！?

“當(dāng)前許多中小銀行面臨的問(wèn)題主要是補(bǔ)充核心一級(jí)資本?！?span kwid="stock_601788" kwname="skwl_keyword">光大證券(行情601788,診股)研究所所長(zhǎng)助理、金融業(yè)首席分析師王一峰表示。

“補(bǔ)充一級(jí)核心資本需要引入新的股東或者再讓原股東增資擴(kuò)股?！鼻笆霰O(jiān)管人士對(duì)記者表示，“但當(dāng)前部分中小銀行風(fēng)險(xiǎn)較高，無(wú)論在意愿還是能力方面，中小銀行很難迎來(lái)線下的增資擴(kuò)股?！?

某民營(yíng)銀行董事長(zhǎng)對(duì)記者表示，關(guān)聯(lián)交易、分紅以及話語(yǔ)權(quán)方面，許多中小銀行股東都受到非常嚴(yán)格的限制。這也導(dǎo)致許多中小銀行無(wú)法進(jìn)一步通過(guò)線下募股補(bǔ)充資本。

“當(dāng)前，面對(duì)補(bǔ)充核心一級(jí)資本的壓力，IPO對(duì)許多中小銀行而言確實(shí)是一個(gè)可選的方式?！蓖跻环灞硎尽?

補(bǔ)齊上市短板

IPO是近年來(lái)部分中小銀行關(guān)心的話題。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，滬深交易所合計(jì)共受理的10家完成“平移”工作的中小銀行分別為湖北銀行、廣州銀行、湖州銀行、廣東順德農(nóng)商銀行、廣東南海農(nóng)商銀行、東莞銀行、江蘇昆山農(nóng)商銀行、江蘇海安農(nóng)商銀行、安徽馬鞍山農(nóng)商銀行、亳州藥都農(nóng)商銀行。

但2022年中小銀行IPO之路并不順利，1年內(nèi)僅蘭州銀行(行情001227,診股)一家成功登陸A股，并且首次出現(xiàn)未能順利過(guò)會(huì)的銀行，即江蘇大豐農(nóng)商銀行，由此打破了銀行類金融機(jī)構(gòu)IPO“逢會(huì)必過(guò)”的慣例。

今年2月，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制改革正式啟動(dòng)，這也引起了許多中小銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人的關(guān)注。

“注冊(cè)制對(duì)于許多中小銀行通過(guò)IPO實(shí)現(xiàn)資本補(bǔ)充確實(shí)是一個(gè)利好。”某券商投行人士對(duì)記者表示，“相比很多科創(chuàng)企業(yè)，未來(lái)銀行上市仍存在經(jīng)營(yíng)規(guī)模等門檻。”

除門檻等要求，各家中小銀行內(nèi)部在上市意愿方面也未達(dá)成統(tǒng)一。

前述民營(yíng)銀行董事長(zhǎng)對(duì)記者表示，公司股東目前要求穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，對(duì)是否上市并沒(méi)有提出要求。

“我們不會(huì)為了上市而上市?！蹦车胤睫r(nóng)商銀行董事長(zhǎng)對(duì)記者表示，“如果推進(jìn)上市，在此之前，我們需要解決一些問(wèn)題?！?

前述農(nóng)商銀行董事長(zhǎng)向記者詳細(xì)介紹了其在上市前需要解決的問(wèn)題。一是要按照上市公司的要求推進(jìn)規(guī)范管理，包括股權(quán)、內(nèi)控以及資產(chǎn)等的規(guī)范管理，使其符合上市的標(biāo)準(zhǔn)；二是要把銀行的資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)做大；三是要加強(qiáng)在金融科技方面的建設(shè)，補(bǔ)齊這塊短板；四是要統(tǒng)一協(xié)調(diào)好相關(guān)各方的利益。因?yàn)樵撧r(nóng)商銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)相對(duì)復(fù)雜，對(duì)于是否上市，股東之間的意見(jiàn)并不統(tǒng)一，需要開展大量工作進(jìn)行統(tǒng)一和協(xié)調(diào)。該董事長(zhǎng)指出，許多農(nóng)商銀行都或多或少存在著以上的問(wèn)題。

加強(qiáng)信息披露建設(shè)

“當(dāng)前銀行股普遍估值不高，沒(méi)有明確發(fā)展空間，或者不存在差異化且能夠表現(xiàn)出持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的中小銀行，IPO也很難獲得高估值。”王一峰認(rèn)為。

“注冊(cè)制全面啟動(dòng)有利于中小銀行降低上市成本，但中小銀行不應(yīng)該為上市而上市?！闭新?lián)首席研究員董希淼表示，“中小銀行應(yīng)該對(duì)照上市銀行標(biāo)準(zhǔn)，不斷完善公司治理水平，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，強(qiáng)化信息披露建設(shè)?！?

今年1月，寧波通商銀行IPO上市輔導(dǎo)進(jìn)度首次對(duì)外公開，該行相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者介紹了寧波通商銀行在信息披露方面的做法。據(jù)悉，該行分5個(gè)方面推進(jìn)信息披露工作：一是建立面向各利益相關(guān)方的制度體系；二是搭建適應(yīng)中小型銀行的信息披露渠道；三是形成信息披露治理機(jī)制及明確的職責(zé)分工；四是不斷完善信息披露的形式和內(nèi)容；五是加強(qiáng)信息披露的監(jiān)督管理。

強(qiáng)化上市公司信息披露是此次注冊(cè)制全面啟動(dòng)以來(lái)各方關(guān)注的焦點(diǎn)。王一峰認(rèn)為，一直以來(lái)，上市銀行的信息披露力度較大。上市銀行可能會(huì)被要求進(jìn)一步強(qiáng)化信息披露力度，提升資本市場(chǎng)對(duì)其了解與認(rèn)知。

清大國(guó)際金融研究中心主任韓軍表示，當(dāng)前，部分中小銀行在信披工作方面還有待提高。如果IPO之后不能做好信披工作，將會(huì)受到來(lái)自監(jiān)管部門的處罰。