2023-03-31 11:36:19來源:雪球網(wǎng)
3月30日周四發(fā)布的歐洲主要經(jīng)濟(jì)體通脹數(shù)據(jù)好壞參半,且顯示核心通脹壓力居高不下,或?yàn)橹芪灏l(fā)布的歐元區(qū)20國通脹數(shù)據(jù)和歐洲央行進(jìn)一步加息舉措增添新的不確定性。
歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國的3月調(diào)和CPI初值同比增7.8%,弱于2月前值的增幅9.3%,但高于市場預(yù)期的7.5%。該初值環(huán)比增1.1%,高于前值的1%和預(yù)期的0.8%。
德國未在初值報(bào)告中提供核心通脹數(shù)據(jù),彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究發(fā)現(xiàn),該國陸續(xù)發(fā)布的地區(qū)數(shù)據(jù)標(biāo)明其核心通脹率同比增速或從2月份的5.4%加速至3月份的5.7%。
【資料圖】
同日發(fā)布的西班牙通脹也呈現(xiàn)類似走勢。3月調(diào)和CPI同比增3.1%,較2月前值的增幅6%大幅砍半,并顯著低于市場預(yù)期的3.7%,但排除食品和能源的核心通脹率僅略微下降至7.5%。
綜合分析數(shù)據(jù)可知,德國和西班牙本月名義通脹率的顯著下滑,主要是由于歐洲天然氣成本已回落至去年俄烏沖突爆發(fā)之前的水平。例如德國的能源通脹從2月份的19.1%降至3月的3.5%。
而核心通脹居高不下,則為歐洲央行下一步的貨幣決策制造了難題。
分析師目前普遍預(yù)計(jì),周五公布的歐元區(qū)3月名義CPI通脹的同比增幅將放緩至7.1%,但核心指標(biāo)會(huì)繼續(xù)上升至同比增幅5.7%并創(chuàng)歷史最高。
自去年7月開啟歐洲央行歷史上最激進(jìn)的加息周期以來,基準(zhǔn)利率已被上調(diào)350個(gè)基點(diǎn)至3%,本月曾大幅加息50個(gè)基點(diǎn)。包括行長拉加德在內(nèi)的票委們反復(fù)重申將核心通脹作為決策依據(jù)。
歐央行票委們雖廣泛支持繼續(xù)加息,但對(duì)后續(xù)加息幅度存在不小的分歧。有人呼吁歐美銀行業(yè)危機(jī)之后的加息決策應(yīng)更加謹(jǐn)慎,因?yàn)殂y行業(yè)動(dòng)蕩若導(dǎo)致信貸緊縮,將限制經(jīng)濟(jì)增長和通脹漲勢。
而歐央行內(nèi)部最為鷹派之一的管委Isabel Schnabel昨日則稱,“事實(shí)證明核心通脹比預(yù)期更具有黏性,這讓央行行長們頗為頭疼。”另一票委Frank Elderson今日也重申了抗擊通脹的決心。
彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Martin Ademmer指出,接下來幾個(gè)月的歐洲名義通脹率可能遠(yuǎn)低于去年秋冬季節(jié)的水平。但對(duì)于歐洲央行而言,這沒有理由值得慶祝:
“因?yàn)闅W洲最大經(jīng)濟(jì)體德國的核心價(jià)格壓力仍然強(qiáng)勁得令人擔(dān)憂。(歐元區(qū))核心通脹可能在3月份達(dá)到歷史新高,并在夏季之前進(jìn)一步攀升。”
上述幾份重要的通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后,歐元兌美元漲幅擴(kuò)大至0.7%并升破1.09關(guān)口,至2月3日以來的近兩個(gè)月最高。歐洲國債收益率轉(zhuǎn)漲并持續(xù)上行,均反映市場較為鷹派的加息預(yù)期。
對(duì)貨幣政策更敏感的歐元區(qū)基準(zhǔn)2年期德債收益率漲幅擴(kuò)大至10個(gè)基點(diǎn)至2.73%;10年期德債收益率漲5個(gè)基點(diǎn)至2.36%;外圍國家基準(zhǔn)的意大利10年期國債收益率漲7個(gè)基點(diǎn)至4.21%。
貨幣市場保持利率押注穩(wěn)定,預(yù)計(jì)歐洲央行將在今年9月達(dá)到3.49%的峰值利率,高于目前的3%。但這一押注已經(jīng)遠(yuǎn)低于銀行業(yè)危機(jī)爆發(fā)之前的接近4%。
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3月30日周四發(fā)布的歐洲主要經(jīng)濟(jì)體通脹數(shù)據(jù)好壞參半,且顯示核心通脹壓力居高不下,或?yàn)橹芪灏l(fā)布的歐元區(qū)...
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